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　　一、基本面

　　供给侧，凭证Mysteel最新数据剖释，我国禁止10月18日液化气商品量为56.56万吨，较前两个月的水平存在明显的晋升；在入口方面，禁止10月11日当周我国液化气到港量回暖至65万吨，天然较国庆节之后的58万吨存在明显的回暖，但较9月均值依然存在着较多的着落，这主如果由于好意思国出口及中东出口着落所致。当今我国液化气的供给数目举座较前期依然存在着一定量的着落，同期跟着制品油价钱受到压制，无数真金不怕火厂被动插足覆按，这将导致后续的液化气供给进一步出现疲软，进而对价钱酿成维持。

　　而在需求侧，凭证巨大石化的数据，我国周度的实质破费量数据在10月基本厚果然46万吨的水平凹凸波动，但较9月初的高位依然有所着落；同期不才游化工破费之中，PDH开工水平在10月中旬天然依然回暖至73.45%，但较7月高位依然存在明显的差距，这将导致后续在真金不怕火厂责任合手续的情况下，PDH开工有望进一步回暖，同期跟着北半球气温的进一步走低，民用废弃需求也同步有望通达上方空间，进而导致破费举座出现一定进度的回暖。

　　库存方面，我国产库水平从三季度驱动便插足了永恒的去库走势，这顺应前期供弱需强的大环境变化，尽管在近期出现了小幅的累库，但举座累库幅度相对有限，也难对价钱酿成压制；在港库方面，近半年以来国内港库呈现了聚会的高潮走势，这主如果由于前期到港量累积所致，同期不错明显看到的是港库累库速率出现了明显的放缓，这在后续也将进一步缓解对价钱的压制作用。

　　二、现货基差

　　在现货方面，近期国内现货价钱较前期均出现了一定进度的回暖走势，这主如果由于国内市集的供给减少所致，同期也顺应市集关于金九银十周期性的变化。而在基差方面，国内山东现货为主的价差走势在近期合手续走弱，这一方面是由于期货盘面价钱合手续坚挺，另一方面则是由于现货施展相对不及所致；在季节性的角度来看，液化气基差在插足11月份之后将出现一定进度的回暖，这顺应国内冬季废弃需求为价钱带来的提振效力，因此这也将为后续的卖保布局提供一定的操作空间。

　　三、老本

　　老本端原油价钱方面，前期原油价钱在外洋地缘时事的变化影响之下强势反弹，但随后在市集抵破费的疲软预期以及地缘破损降温的影响下出现了一定进度的回落。就原油本身来看，其商品属性在近期对价钱的提振效力相对有限，同期在金融属性基本保合手厚实的情况下，后续地缘属性依然是影响油价波动的中枢身分。琢磨到近期地缘破损或较难出现明显的升级，因此油价后续也或合手续呈现出偏弱颠簸的走势，这将进一步对PG价钱酿成株连。

　　四、不雅点及斟酌

　　结合前文所述，老本端原油价钱对PG的价钱在后续或较难酿成维持，同期琢磨到液化气本身的商品属性施展依然较弱，这将导致PG价钱的波动依然以围绕原油为主。但后续跟着气温的进一步镌汰以及国内供给的合手续疲软，PG本身的价钱或施展愈加强势，这将为其裂解价差以及基差带来一定的维持作用，进而出现一定的布多裂解或卖保空间。

　　仅供参考。

　　作家简介：

　　范磊，从业阅历证号：F03101876，投资接续证号：Z0021225，毕业于加拿大西三一大学工商处理硕士专科，具有塌实的表面基础与一定的外洋视线；插足期货行业以来，一直悉力于原油系能化品种和有色金属系列的有计划分析责任，善于从基本面分析入部属手，结合表面搭建品种框架分析判断行情趋势。

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